Selçuk Ecza’ya Yatırım Tavsiyesi Yükseltildi
İş Yatırım, Selçuk Ecza’nın risk-getiri profilini değerlendirerek, şirketin pazar payındaki toparlanma sürecine dikkat çekti. Şirketin hisse senetleri için belirlenen 12 aylık hedef fiyat 122 TL seviyesine çıkarıldı ve daha önce “gözden geçiriliyor” olarak kategorize edilen öneri “al” seviyesine yükseltildi.
Yeni hedef fiyat, mevcut hisse değeri üzerinden yaklaşık %40 oranında bir getiri potansiyeli sunuyor. Analiz raporunda, Selçuk Ecza’nın güçlü nakit üretme kapasitesi, defansif iş modeli ve iyileşen regülasyon koşulları sayesinde cazip bir yatırım fırsatı sunduğu vurgulandı.
Selçuk Ecza’nın hisse senetleri, 2026 yılına yönelik öngörüler doğrultusunda 4,2 kat FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmekte. Bu durum, benzer sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerle kıyaslandığında %48 oranında bir iskontaya sahip olduğunu gösteriyor.
Son yasal düzenlemeler, ilaç fiyatlandırma mekanizmasında sektördeki temsilciler için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Fiyatlandırma düzenlemeleri, Cumhurbaşkanlığı Kararı (No. 11031) çerçevesinde, ilaç fiyatlandırma süreçlerinde kullanılan euro kurunu iki aşamada TL 29,12 seviyesine çıkardı. Bu düzenleme, toplamda yaklaşık %15’lik bir artış sağladı.
Söz konusu artışın, Aralık 2025’te yapılacak düzenlemeyle birleşerek toplamda %30’luk bir artışa ulaşması bekleniyor. Bu durum, Selçuk Ecza’nın gelir görünürlüğünü ve kar marjlarını olumlu yönde etkileyecek.
Analiz raporunda ayrıca, Selçuk Ecza’nın pazar payını artırma çabalarının da devam ettiği ve 2025 yılının dördüncü çeyreğinde %37,6 seviyesine ulaşacağı öngörülüyor. 2026 yılı için ise yaklaşık %14 reel gelir büyümesi ve %5,1 FAVÖK marjı hedefleniyor.
- Güçlü Nakit Üretimi: Selçuk Ecza’nın nakit akışı, yatırımcılar için önemli bir güvence sunuyor.
- Defansif İş Modeli: Şirketin iş modeli, dalgalı piyasalarda bile istikrarlı bir performans sergiliyor.
- Regülasyon İyileşmeleri: İlaç sektöründeki yasal düzenlemeler, şirketin büyümesini destekliyor.
Sonuç olarak, Selçuk Ecza, güçlü finansal yapısı ve iyileşen pazar koşulları ile yatırımcılar için cazip bir fırsat sunuyor. İş Yatırım’ın güncel tavsiyesi, şirketin gelecekteki potansiyelini göz önünde bulundurarak, yatırımcılar için önemli bir rehber niteliği taşıyor.
