“`html
Merkez Bankası’nın Mart Toplantısı Sonrası Enflasyon ve Faiz Görünümü
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), mart ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından önemli açıklamalarda bulundu. Politika faizini %37 seviyesinde sabit tutan TCMB, küresel belirsizliklerin ve jeopolitik gerilimlerin enflasyon üzerindeki riskleri artırdığına dikkat çekti.
Toplantıda, enerji fiyatlarındaki artışın ve tedarik zincirlerindeki aksaklıkların emtia fiyatları üzerindeki etkisi ele alındı. Merkez Bankası’nın özetinde şu ifadelere yer verildi:
- Küresel Ekonomik Belirsizlikler: Şubat ayı itibarıyla artan jeopolitik gelişmeler, küresel risk iştahını olumsuz etkiledi. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, tedarik zincirleri ve taşıma maliyetlerinde belirsizlik yarattı.
- Ticaret Politikaları: ABD yüksek mahkemesinin bazı tarifeleri iptal etmesi, küresel ticaret politikalarında belirsizlikleri artırdı. Bu durum, Türkiye’nin dış ticaret ortakları arasında büyüme görünümünü olumsuz etkiledi.
- Emtia Fiyatları ve Enflasyon: Emtia fiyatlarındaki artış, küresel enflasyon risklerini artırdı. Merkez bankaları, bu riskleri göz önünde bulundurarak büyüme ve istihdam üzerindeki olumsuz etkileri değerlendirmeye devam ediyor.
TCMB, bireysel kredilerin büyüme oranının %2,7 seviyesine gerilediğini, TL ticari kredilerin de aynı oranda yavaşladığını belirtti. Türk lirası mevduat faiz oranları ise %44,4 seviyesine yükseldi. İhtiyaç kredisi faizleri %59,0’a çıkarken, konut kredisi faizleri %34,2’ye düştü.
Para politikası açısından önemli adımlar atan TCMB, makrofinansal istikrarı güçlendirmek amacıyla yurt dışından temin edilen Türk lirası borçlara uygulanan zorunlu karşılık oranlarını değiştirdi. Ayrıca, yabancı para kredilerde büyüme sınırı %0,5’e düşürüldü.
TCMB’nin brüt uluslararası rezervleri 6 Mart itibarıyla 197,5 milyar ABD dolarına gerilerken, 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 254 baz puana yükseldi. Bu gelişmeler, Türk lirasının kur oynaklığını artırdı.
Ekonomik Talep ve Üretim Verileri
Gayri Safi Yurt İçi Hâsıla (GSYH), 2025 yılının dördüncü çeyreğinde yıllık %3,4, çeyreklik %0,4 oranında artış gösterdi. Ancak, tarım sektöründeki olumsuz hava koşulları büyümeyi sınırladı. Özel tüketim ve yatırımların büyümeye katkısı pozitif yönde olsa da net ihracat büyümeyi olumsuz etkiledi.
- Perakende Satışlar: Ocak ayında perakende satış hacmi endeksi aylık %2,4, çeyreklik %4,3 oranında artış kaydetti.
- Sanayi Üretimi: Ocak ayında sanayi üretim endeksi aylık %2,8, yıllık %1,8 oranında geriledi.
- İstihdam ve İşsizlik: Ocak ayında istihdam, 32 milyon kişi seviyesinde gerçekleşirken, işsizlik oranı %8,1’e geriledi.
Enflasyon gelişmelerine bakıldığında, şubat ayında tüketici fiyatları %2,96 oranında arttı. Yıllık enflasyon %31,53 seviyesine ulaştı. Gıda fiyatlarındaki artış, enflasyonun yükselmesinde önemli bir faktör oldu. İşlenmemiş gıda fiyatları, mevsimsel etkilerin yanı sıra Ramazan dönemine özgü unsurlardan da etkilendi.
Mart ayı itibarıyla, jeopolitik gelişmelerin etkisiyle enerji fiyatlarının artışı, iç piyasada fiyat istikrarını tehdit ediyor. TCMB, bu süreci yakından takip ediyor ve gerekli önlemleri almaya hazırlanıyor.
Merkez Bankası’nın para politikası duruşu, enflasyon hedefleri doğrultusunda belirlenecek. Sıkı para politikası ve mali tedbirlerin birlikte uygulanması, ekonomik istikrarın sağlanmasında önemli bir rol oynayacak.
“`
