Orta Doğu Gerilimi Gelişen Piyasalarda Kredi Notu Riskini Artırıyor
Orta Doğu’daki artan gerilim, gelişmekte olan piyasaların kredi notu üzerinde olumsuz etkiler yaratma potansiyeli taşıyor. Bölgedeki çatışmaların petrol fiyatlarını yükseltmesi, enflasyon baskılarının artmasına ve finansman koşullarının sıkılaşmasına yol açarak yeni bir kredi notu düşürme döngüsünü başlatma riski doğuruyor.
S&P Küresel Derecelendirme Direktörü Ravi Bhatia, Orta Doğu’daki gelişmelerin gelişmekte olan piyasalarda devam eden kredi notu yükseltme sürecini tehdit ettiğini belirtti. Bhatia, bu durumun enflasyonu artırarak ve finansal koşulları sıkılaştırarak yeni bir not düşürme döngüsünü tetikleyebileceği konusunda uyardı.
Uyarılar, Hürmüz Boğazı’nın kapatılma ihtimali ve petrol fiyatlarının artışı ile enerji ithalatçılarının, özellikle Hindistan, Türkiye ve Kenya gibi ülkelerin, maliyetlerinin yükselmesiyle örtüşüyor. Bhatia, “Geçen yıl enflasyonun düştüğünü ve kredi koşullarının gevşediğini gözlemledik. Bu durum Orta Doğu ve Afrika genelinde kredi derecelendirmelerinde yukarı yönlü baskıya yol açtı. Ancak yeni çatışmalar ışığında, 2026’da enflasyon baskılarının artmasını ve finansman koşullarının daha zorlu hale gelmesini bekliyoruz” dedi.
- Enflasyon Artışı: Orta Doğu’daki çatışmalar, enerji fiyatlarının yükselmesiyle enflasyon üzerindeki baskıyı artırıyor.
- Finansal Koşullar: Sıkılaşan finansman koşulları, gelişmekte olan piyasalarda kredi notu riskini artırıyor.
- Hürmüz Boğazı İhtimali: Bu durum, enerji ithalatçılarının maliyetlerini yükseltiyor ve ekonomik dengeleri bozuyor.
Piyasa performansındaki gerileme ve endeks kayıpları, gelişmekte olan piyasa devlet tahvillerinin pandemi sonrası mali reformlar sayesinde elde ettiği kazançlarla çelişiyor. Ekim 2022 ile Şubat 2026 arasında bu tahviller yaklaşık yüzde 52 getiri sağlamıştı. Üç yıl süren azalan temerrütler, Afrika ekonomilerini mali sıkıntıdan çıkardı ve Lübnan ile Ukrayna gibi daha önce sorun yaşayan ülkelerde ralliye yol açtı.
Ancak, son dört haftada momentumun tersine dönmesi, İran’ın ABD ve İsrail’in saldırılarına yanıt olarak Hürmüz Boğazı’nı kapatma girişimi ile gerçekleşti. Bu gelişme, petrol fiyatlarını etkileyerek Brent petrolün varil başına 115 dolara çıkmasına neden oldu.
Petrol fiyatlarının artışı, Husilerin Orta Doğu’daki savaşa katılması ve bölgeye daha fazla ABD askerinin gönderilmesiyle hız kazandı. Eğer petrol fiyatları ayın geri kalanında bu seviyelerde kalırsa, tüm zamanların en yüksek aylık kazancını kaydedebilir.
