Paramount ve Warner Bros Discovery Arasında Tarihi Birleşme Anlaşması
Paramount Skydance, Warner Bros Discovery ile önemli bir birleşme anlaşması gerçekleştirdi. Bu dev anlaşma, Netflix’in HBO Max sahibi Warner Bros ile olan ilişkisini sonlandırmasının ardından gelişen rekabet ortamında şekillendi. Taraflar, öz sermaye değeri 81 milyar dolar olan bu anlaşmanın 2026 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanmasını öngördüklerini duyurdular.
Birleşme haberinin ilk kez, Paramount’un uluslararası düzeyde gerçekleştirdiği bir toplantının ses kaydında yer alması dikkat çekti. Bu birleşim, dijital yayıncılığın geleneksel televizyon izleyicilerini etkilemesi sonucu, CNN ve CBS gibi önemli stüdyoları bir araya getirerek sektörde büyük bir medya gücü oluşturma potansiyeline sahip.
Ortak şirket, “Game of Thrones”, “Mission Impossible”, “Harry Potter” ve DC Evreni gibi popüler yapımların yanı sıra, 15.000’den fazla içerikten oluşan geniş bir kütüphane sunacak. İhale sürecinde Netflix, Paramount’un hisse başına 31 dolarlık teklifine yanıt vermekten kaçındı. Warner Bros yönetimi, Paramount’un teklifini Netflix’in önerdiği 27,75 dolarlık anlaşmadan daha uygun buldu.
- Paramount’un teklifi 31 dolar.
- Netflix’in önerdiği teklif 27,75 dolar.
İki gün süren yoğun müzakerelerin ardından, Warner Bros’un Paramount’un teklifine yöneldiği bildirildi. Piyasalarda, Paramount hisseleri işlem sonrası %3 artış gösterirken, Netflix hisseleri %1 değer kaybetti. Warner Bros hissedarlarının birleşmeyi 2026 baharında oylaması planlanıyor.
Anlaşmanın Finansal Yapısı
Bu dev satın alma süreci, Ellison Ailesi ve RedBird Capital Partners’ın 47 milyar dolarlık öz sermayesi ile Bank of America, Citigroup ve Apollo gibi finansal kuruluşlardan sağlanan 54 milyar dolarlık borç taahhütleri ile finanse edilecek. Aşağıda, anlaşmanın finansal detayları yer almaktadır:
- Toplam Anlaşma Değeri: 110 milyar dolar
- Öz Sermaye Değeri: 81 milyar dolar
- Öz Sermaye Katkısı: 47 milyar dolar
- Borç Taahhütleri: 54 milyar dolar
- Sınıf B Hisse Arzı: 3,25 milyar dolar
- Öngörülen Tasarruf: 6 milyar dolar üzeri
Paramount ve Warner Bros, bu birleşme ile teknoloji entegrasyonu ve operasyonel verimlilik sayesinde 6 milyar dolardan fazla tasarruf hedefliyor.
Düzenleyici Kurumların İncelemesi
Birleşme süreci, Kaliforniya düzenleyici kurulları tarafından detaylı bir inceleme sürecine tabi tutulacak. Kaliforniya Başsavcısı Rob Bonta, “Kaliforniya halihazırda anlaşmayı araştırıyor ve incelemesinde titiz olacak.” şeklinde açıklama yaptı. Milyarder Larry Ellison’ın oğlu David Ellison tarafından yönetilen Paramount’un siyasi bağlantıları, bu süreçte avantaj sağlayabilir.
Paramount, geçtiğimiz yılın sonundan itibaren Warner Bros’u bünyesine katmak için sürekli olarak teklifini yükseltmişti. Revize edilen son teklifinde, düzenleyici onay alınamaması durumunda ödenecek tazminat bedelini 5,8 milyar dolardan 7 milyar dolara çıkardı.
Analist Ross Benes, süreci değerlendirirken, “Netflix, Warner Bros Discovery çekişmesinin en büyük kazananı. Netflix, Paramount tarafından ödenen bir fesih ücreti kazanıyor. İhale yarışı sonucunda Paramount’un ödemek zorunda olduğu fiyat yükseldi ve bu durum sonuç olarak Paramount-WBD’ye daha fazla borç yükleyecek.” ifadelerini kullandı.
Sinema Dünyasında Rekabet Endişeleri
Bu birleşme, Hollywood’un en büyük sarsıntılarından biri olarak değerlendiriliyor. Yeni şirket, yılda en az 30 sinema filmi üretme taahhüdünde bulunarak, her iki stüdyonun da korunmasına yönelik bir strateji geliştirecek. Avrupa Birliği’nin antitröst onayının zor olmayacağı düşünülüyor, ancak birleşmenin tüketiciler için daha az seçenek ve daha yüksek fiyatlara yol açabileceği endişeleri de mevcut.
Sinema işletmecileri, büyük stüdyoların birleşmesinin istihdam kaybına ve vizyona giren film sayısının azalmasına yol açabileceğinden endişeli. Yazarlar Birliği tarafından yapılan açıklamada, “Rekabet kaybı yazarlar, tüketiciler ve tüm eğlence endüstrisi için bir felaket olur. Bu birleşme engellenmelidir.” denildi.
