Microsoft’un Zorlu Dönemi: Yapay Zeka Yatırımları ve Pazar Endişeleri
Microsoft, yapay zeka yatırımları ve piyasadaki belirsizlikler nedeniyle son yılların en zor dönemini yaşıyor. 2008 finans krizinden bu yana en kötü çeyreklik performansını sergileyen şirket, yapay zeka altyapısına yaptığı yatırımların gelirlerine ne zaman yansıyacağı konusunda soru işaretleri taşıyor. Bu belirsizlikler yatırımcıları endişelendirirken, Microsoft sermaye harcamalarını da iki katına çıkarmak zorunda kaldı.
Yatırımcıların, Anthropic ve OpenAI gibi yapay zeka girişimlerinin Microsoft’un geliştirdiği ürünlerin yerini alabilecek potansa sahip ajanlar üretebileceği konusundaki kaygıları, yazılım hisselerinin satışına yol açtı. Teknoloji sektöründe meydana gelen bu olumsuz eğilimler, Microsoft’un performansını olumsuz etkiledi. Hisseleri elinde bulunduran Janus Henderson Investors’ın portföy yöneticisi Jonathan Cofsky, “Microsoft’a ödeme yapmak yerine, daha fazla müşterinin doğrudan yapay zeka satıcılarına yöneleceği ve bunun da şirketin faaliyet alanını zayıflatabileceği endişesi var” dedi.
- Rekabet ve Marj Baskısı: Microsoft’un, piyasa içindeki baskı ve rekabet koşullarına ayak uydurması gerekiyor.
- Hisselerdeki Düşüş: Microsoft, Muhteşem Yedi teknoloji devleri arasında en zayıf performansı sergileyerek, takip eden endeksin yüzde 13 düşmesine sebep oldu.
- Sermaye Harcamaları: Şirketin sermaye harcamalarının 2026 mali yılında 146 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu rakam, 2025 mali yılındaki 88 milyar dolara göre yaklaşık yüzde 66’lık bir artışa işaret ediyor.
Wall Street, yapay zeka alanında Microsoft’un uzun vadede başarılı olacağı görüşünde olsa da, kısa süreli piyasa duyarlılığının iyileşmesi zor gözüküyor. Özellikle kiralamalar da dahil olmak üzere, şirketin harcamalarının artması, yatırımcıların tedirginliğini artırıyor.
Buna ek olarak, Amazon da yapay zeka yatırımlarını finanse etmek amacıyla euro tahvil piyasasında sekiz parçalı bir satış süreci başlattı. Teknoloji devi, yaklaşık 10 milyar euro toplama hedefiyle, sağlam kaynaklar edinerek rakipleri Alphabet, Meta ve Microsoft ile olan teknoloji yarışında veri merkezi ve çip altyapısını güçlendirmeyi amaçlıyor.
Sonuç olarak, Microsoft’un yapay zeka yatırımları ve pazar kaygıları, şirketin gelecekteki performansını doğrudan etkileyen önemli faktörler olarak öne çıkıyor. Yatırımcıların bu durum karşısındaki tepkileri ve piyasa dinamikleri, Microsoft’un nasıl bir yol haritası çizeceği konusunda belirleyici olacak.
